风水轮流转！美银：市场洗牌仍在进行 “旧经济”股票将成新周期赢家-比翼双飞网

风水轮流转！美银：市场洗牌仍在进行 “旧经济”股票将成新周期赢家

时间：2025-07-08 21:44:08 来源：比翼双飞网

财联社2月23日讯（编辑卞纯）在去年之前，旧经济科技股引领了美股十年长牛。风水然而，轮流随着美联储持续加息，转美以科技股为代表的银市“新经济”股票可能将让位于以能源材料为代表的“旧经济”股票，后者将成为新的场洗市场领头羊。

据媒体引述美国银行最新研究观点称，牌仍市场正在经历一场洗牌，进行将成植根于“旧经济”的股票股票将成为新周期的赢家。

该行策略师周三在一份报告中表示：“从历史上看，新周熊市往往会导致领头羊更迭，期赢这表明旧经济部门可能成为本轮周期的旧经济赢家。”

美股市场刚刚结束了惨淡的风水一年，在美联储激进加息的轮流背景下，标普500指数2022年大跌 20%。转美今年以来，美股开启反弹，但最近几天，随着美联储鹰派预期重燃，股市的反弹势头受到打压。

美银策略师表示，并非所有行业都将感受到加息的痛苦，他们指出，下跌的大多是科技股和成长股。这类股票在前几年受益于充裕的资本，如今随着金融环境收紧，它们正在苦苦挣扎。与此同时，旧经济股票的情况正相反。

“旧经济”股票面临诸多利好

“旧经济（能源材料、住房等）10多年来一直缺乏资金，”美银策略师表示。 “由于长期投资不足导致供应问题，我们看到钟摆又回到了旧经济。”

他们还表示，强劲的经济指标，如强劲的劳动力市场，似乎推迟了经济衰退，这对旧经济领域也构成利好。

此外，与标普500指数的其它成分股相比，旧经济板块的交易折扣接近创纪录水平。策略师们估计，投资于旧经济的股票风险溢价目前比标普500指数高出6%。

华尔街共识

美银的观点与其他华尔街分析师相呼应，一些分析师表示，在上一轮周期中不受欢迎的股票正在进入一个新的长期牛市。

高盛大宗商品业务主管杰夫·柯里将科技股和其它成长型股票的暴跌视为“旧经济的复仇”，并预测能源和大宗商品等领域的供应问题，将导致一个可能持续约12年的（旧经济股票）牛市超级周期。