亚洲第二大、中国值解世界第六大固定通信卫星运营商（601698.SH）迎来巨额解禁。卫通为净

6月28日，亿市营现距中国卫通在上交所挂牌上市已满三年，禁经金流公司35.92亿股限售股上市流通，年流解禁股份类型为首发原股东限售股份，入超解禁股东包括公司控股股东、百亿实际控制人集团以及火箭研究院、利倍五院。中国值解

天眼查数据显示，卫通为净火箭研究院、亿市营现五院均为航天科技集团直属事业单位，禁经金流而航天科技集团是年流国务院国资委直属中央企业。市场认为，入超由于公司持股股东均为国有资本，百亿且其筹码集中度高，中国卫通本次解禁压力不算大。

二级市场上，中国卫通表现平淡，公司股价近两月均在11元左右徘徊，截至6月27日收盘，总市值为444亿元。

解禁比例高达89.81%

公开资料显示，中国卫通是由卫通有限整体变更设立而来。历经改制及增资，截至上市前，航天科技集团、火箭研究院、五院、中国金电共同持有中国卫通100%的股份，持股比例分别为88.59%、5.6%、5.6%、0.21%。

2019年6月28日，中国卫通在上交所挂牌上市。上市后，航天科技持股比例降低至79.73%，火箭研究院及五院持股比例分别降低至5.04%，中国金电持股比例降低至0.19%，当时航天科技集团以及火箭研究院、五院承诺股票锁定期36个月。

如今，距中国卫通在上交所挂牌上市已满三年，公司35.92亿股限售股上市流通，占公司总股本的89.81%，解禁股份类型为首发原股东限售股份，解禁股东包括公司控股股东、实际控制人航天科技集团以及火箭研究院、五院。

以6月27日收盘价11.1元/股计算，本次解禁市值高达398.71亿元，由于火箭研究院、五院均为航天科技集团直属单位，航天科技集团持股市值达到398.71亿元。

值得一提的是，上市后的两年内，中国卫通仅在2020年末筹划了一次大手笔的再融资，当时拟募33亿元，计划非公开发行不超过4亿股新股，其中30亿元用于中星6D卫星项目、中星6E卫星项目、中星26号卫星项目。

今年4月30日，中国卫通定增项目获证监会核准批复，不过，中国卫通计划延长本次非公开发行股东大会决议有效期及授权有效期。

手握47亿现金负债率不到19%

作为A股卫星运营龙头，背靠航天科技集团，中国卫通保持着较强的盈利能力。

2017-2021年，中国卫通实现净利润分别为3.9亿元、4.18亿元、4.46亿元、4.89亿元、5.72亿元，累计实现净利润23.15亿元。

中国卫通经营性现金流也十分健康，同期，公司经营性现金流分别净流入18.99亿元、21.14亿元、19.63亿元、20.44亿元、22.69亿元，五年合计净流入102.89亿元，为净利润总和的4.44倍。

与此同时，财务数据显示，目前中国卫通手握大量现金，且债务压力较小。截至2022年一季度末，公司账面资金高达47.59亿元，无短债压力，一年内到期的非流动负债仅为2927万元，总负债36.67亿元，资产负债率为18.77%。

长江商报记者注意到，能实现这样的成绩，正是由于中国卫通拥有优质的通信广播卫星资源。截至2021年底，公司运营管理着14颗商用通信广播卫星，拥有的卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等。

此外，公司广播通信服务覆盖中国全疆域、周边及“一带一路”主要区域，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线，首颗Ka高通量卫星中星16号覆盖我国90%以上的国内空中航线，以及我国中部、东部和近海区域。如今，中国卫通是亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商，龙头地位稳固。

不过，虽然现金充裕、盈利能力较强，但中国卫通仍然对分红有所保留。

2019年至今，中国卫通共进行了四次分红，分别为2019年年度分红、2020年前三季度分红、2020年年度分红、2021年年度分红，分红金额分别为0.48亿元、0.44亿元、1亿元、1.16亿元，三个年度分红率分别为10.76%、29.45%、20.28%。四次分红合计派发现金3.08亿元，分红率仅20.44%。

中国卫通也对此作出解释，为有效推动公司转型升级，结合公司近几年来自身发展资金需求较大的情况，公司拟将自有资金优先支持公司发展。根据公司发展规划及战略安排，公司2021年度留存的未分配利润将主要用于后续卫星空间段资源建设，航空、海洋应用平台搭建等重点领域。

（文章来源：长江商报）

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